据了解，近期，国内二手消费电子回收劳动商闪回科技有限公司（简称“闪回科技”）向港交所递交更新后的招股书，负责激动上市进度。
这是该公司继2024年2月、9月及2025年8月三次递表失效后，第四次向港交所发起冲刺，独家保荐东谈主为清科本钱。
深耕二手电子回收构建线上线下联动体系
开云体育中国一站式服务官网闪回科技确立于2016年，是一家专注二手手机回收与以旧换新劳动的轮回经济企业，旗下领有“闪回收”和“闪回有品”两大中枢品牌。公司依托自研BOSS系统，买通回收、质检、改动、销售全链路，达成来去高效闭环。
在业务布局上，闪回收主攻线下以旧换新，深度镶嵌小米、华为、荣耀等主流品牌及运营商门店，和解门店超17万家，诡秘宇宙31个省份。闪回有品则聚焦线上销售，通过自有平台收用三方电商渠谈售卖二手手机，酿成“线上引流+线下回收+线上销售”的齐全款式。据弗若斯特沙利文数据，2025年公司按回收及销售总和计，为国内第三大手机回收劳动商，市集份额分袂为1.6%及1.5%。
中枢竞争力体当今数字化运营与供应链整合智商。公司自研评估模子可快速精确订价，质检体系保险居品性量，同期与小米等头部企业深度绑定，雷军相关方捏股约10.73%，既是股东亦然中枢供应商与渠谈伙伴。此外，公司积极反馈轮回经济计谋，通过二手电子居品再应用镌汰资源耗费，契合绿色发展趋势。
营收捏续增长连年吃亏待破局
频年闪回科技财务呈现“范畴彭胀、营收增长、捏续吃亏”的特征，收入稳步升迁但盈利繁难尚未破解。
2023年至2025年，公司营业收入分袂为11.58亿元、12.97亿元、17.71亿元，2025年同比增长36.5%，增长主要收获于线上渠谈拓展及线下和解门店加多，二手手机来去量捏续攀升。同期毛利分袂为7834万元、6210万元、1.14亿元，毛利率波动于4.8%至6.8%之间，2025年毛利率回升受益于范畴效应与供应链优化。
利润方面，公司尚未达成盈利，2023年至2025年净吃亏分袂为9826.8万元、6644.3万元、7899万元，三年累计吃亏超2.4亿元。吃亏主因是业务彭胀期获客、渠谈开导及技巧研发插足较大，同期二手手机采购成本占总成本超90%，挤压利润空间。抵制2025年末，公司现款及现款等价物仅9168万元，流动欠债净额达7.73亿元，资金压力显赫。
上市真义紧要助力轮回经济范畴化发展
闪回科技四度递表港交所，冲刺港股二手消费电子轮回经济第一股，对企业本人及行业发展均具有蹙迫真义。
对企业而言，本次上市是破解资金困局、加速业务彭胀的关键举措。召募资金将主要用于数字化系统升级、线下门店拓展、供应链体系完善及补充流动资金，助力公司升迁市集份额，放松与行业前两大企业的差距。同期，登陆港交所可借助外洋本钱市集平台，小九直播升迁品牌影响力，迷惑更多产业资源与和解伙伴，长远与小米等头部企业的和解，强化产业链地位。此外，上市将推动公司完善贬责结构，标准财务与运营管制，达成从范畴彭胀向高质料发展转型。
从行业层面看，国内二手消费电子市集空间精深，2029年来去范畴有望达18456亿元，轮回经济计谋推动下，二手手机回收行业迎来发展机遇。闪回科技看成细分赛谈龙头，其上市将填补港股二手消费电子领域空缺，为同类企业本钱化提供参考范本，推动行业标准化、范畴化发展。同期，公司“回收+销售”的闭环款式，也为轮回经济企业均衡环保价值与生意效益提供鉴戒。
多重挑战并存盈利与竞争压力越过
尽管上市真义显赫，但闪回科技仍靠近盈利难、竞争热烈、资金急切等多重挑战，上市进度与后续发展存在不细目性。
业务与盈利方面，公司高度依赖二手手机业务，该业务占总收入超95%，居品结构单一，抗风险智商偏弱。同期，行业毛利率大量偏低，公司邻接三年吃亏，盈利拐点尚未明确，若上市后仍无法扭亏，将影响本钱市集信心。此外，公司存在欠缴职工社保公积金超1600万元等合规问题，贬责标准性有待升迁。
行业竞争与市集方面，二手手机回收赛谈竞争尖锐化，前两大企业市占率均超8%，远超闪回科技，且巨头凭借资金、渠谈上风捏续挤压市集，获客成本不停攀升。同期，二手手机价钱波动、改动要领不长入、消费者信任度不及等问题，也制约行业发展与公司事迹开释。
永恒来看，登陆港交所仅仅闪回科技发展的新来源，后续需破解盈利、竞争、贬责等多重繁难。公司需捏续优化供应链与成本管控，升迁毛利率，加速达成盈利；丰富居品矩阵，拓展二手平板、电脑等品类，镌汰单一居品依赖；加大技巧研发插足，升迁数字化运营成果，增强中枢竞争力；完善公司贬责，升迁合规运营水平。只消均衡范畴彭胀与盈利质料、搪塞行业竞争与合规挑战，智力在本钱市集站稳脚跟小九2026世界杯赛事直播入口，成长为大家二手消费电子轮回经济领域的领军企业。